Chips da Nvidia são contrabandeados após proibição dos EUA – 24/07/2025 – Mercado

Pelo menos US$ 1 bilhão em processadores avançados de inteligência artificial da Nvidia foram enviados para a China nos três meses após Donald Trump apertar os controles de exportação de chips, expondo os limites dos esforços de Washington para conter as ambições de alta tecnologia de Pequim.

Uma análise do Financial Times de dezenas de contratos de venda, registros de empresas e várias pessoas com conhecimento direto dos negócios revela que o B200 da Nvidia se tornou o chip mais procurado —e amplamente disponível— em um crescente mercado negro chinês de semicondutores americanos.

O processador é amplamente utilizado por potências americanas como OpenAI, Google e Meta para treinar seus sistemas de IA mais recentes, mas sua venda é proibida para a China.

Em maio, vários distribuidores chineses começaram a vender B200s para fornecedores de data centers que atendem grupos de IA chineses, de acordo com documentos analisados pelo FT. Isso ocorreu logo após a administração Trump impedir a venda do H20 —um chip menos poderoso da Nvidia adaptado para cumprir as restrições da era Biden.

É legal receber e vender chips restritos da Nvidia na China, desde que as tarifas de fronteira relevantes sejam pagas, segundo advogados familiarizados com as regras. Entidades que os vendem e enviam para a China estariam, no entanto, violando as regulamentações dos EUA.

Na semana passada, o chefe da Nvidia, Jensen Huang, anunciou que a administração Trump começaria a permitir novamente a venda de seu chip H20 para a China.

Nos três meses anteriores, distribuidores chineses das províncias de Guangdong, Zhejiang e Anhui venderam B200s da Nvidia, bem como outros processadores restritos como o H100 e H200.

De acordo com contratos analisados pelo FT e pessoas com conhecimento das transações, estima-se que o total de vendas durante este período seja superior a US$ 1 bilhão.

A Nvidia tem insistido há muito tempo que “não há evidências de qualquer desvio de chip de IA”. Não há evidências de que a empresa esteja envolvida ou tenha conhecimento de seus produtos restritos sendo vendidos para a China.

“Tentar montar data centers com produtos contrabandeados é uma proposta perdedora, tanto técnica quanto economicamente”, disse a Nvidia ao FT. “Data centers requerem serviço e suporte, que fornecemos apenas para produtos Nvidia autorizados”.

‘O NOVO SÉCULO DE UMA CHINA INTELIGENTE’

Uma empresa baseada em Anhui, cujo nome se traduz como “Portão da Era”, é uma das maiores vendedoras de B200s, de acordo com documentos vistos pelo FT.

Foi fundada em fevereiro, quando cresciam especulações de que Trump interromperia as vendas do chip H20 para a China. A empresa é totalmente propriedade de um grupo com o mesmo nome baseado em Xangai, registrado no mesmo dia, de acordo com registros da empresa.

Os chips foram vendidos em racks pré-montados, cada um contendo oito B200s, além de outros componentes e software necessários para conectar diretamente a um data center. Tal rack tem aproximadamente o tamanho de uma mala grande e pesa cerca de 150kg, incluindo a embalagem.

O preço atual de mercado varia entre 3 milhões e 3,5 milhões de yuans (US$ 489 mil) por rack, abaixo dos mais de 4 milhões em meados de maio, quando se tornaram disponíveis na China em grandes quantidades. Os preços atuais representam um prêmio de cerca de 50% sobre o preço médio de venda de produtos similares nos EUA.

Desde meados de maio, a Gate of the Era obteve pelo menos dois carregamentos de algumas centenas de racks B200 cada, segundo pessoas com conhecimento dos negócios. Eles os venderam diretamente —ou indiretamente via distribuidores secundários— para vários fornecedores de data centers e outras empresas. Estima-se que a Gate of the Era e suas afiliadas tenham vendido cerca de US$ 400 milhões desses produtos.

A Gate of the Era lista um provedor de soluções de IA, China Century —ou Huajiyuan em chinês— como seu maior acionista, de acordo com arquivos de registro da empresa.

Também com sede em Xangai, a China Century afirma em seu site que possui um laboratório no Vale do Silício e um centro de cadeia de suprimentos em singapura, dizendo que usa ferramentas de dados para construir “o novo século de uma China inteligente”.

A China Century afirma ter mais de 100 parceiros de negócios e destaca a AliCloud, a Huoshan Cloud da ByteDance, bem como a Baidu Cloud como “parceiros confiáveis” em seu site.

AliCloud e Baidu não responderam aos pedidos de comentário. O nome da Huoshan Cloud foi retirado do site da China Century depois que o FT os procurou para comentar. A Huoshan Cloud disse: “É prática padrão para qualquer empresa gerenciar o uso não autorizado de seu logotipo”.

“Não adquirimos chips da Nvidia. Não temos nenhum negócio relacionado [a chips da Nvidia]”, disse a China Century, acrescentando que fazia “trabalho de cidade inteligente”.

O FT visitou a sede registrada da Gate of the Era em um escritório em um parque industrial administrado pelo governo dedicado a empresas de criptografia. Nenhum representante estava disponível. A empresa ainda não havia se mudado para o escritório desde que mudou seu registro para o endereço em junho.

O FT também visitou seu endereço registrado anteriormente, que estava ocupado por um grupo de investimento imobiliário que estava lá há mais de dois anos e alegou não ter conexão. Quando contatada por telefone, a Gate of the Era recusou-se a comentar.

De acordo com especialistas do setor, especificações de produtos e fotos de embalagens vistas pelo FT, muitos dos racks B200 vendidos pela Gate of the Era, bem como por outros distribuidores chineses, nos últimos meses eram originalmente da Supermicro, uma montadora baseada nos EUA que fornece soluções de chips para data centers.

Não há sugestão de que a Supermicro esteja envolvida ou tenha conhecimento de seus produtos sendo contrabandeados para a China. A Supermicro disse que “cumpre todos os requisitos de controle de exportação dos EUA na venda e exportação de sistemas GPU”.

“Os controles de exportação não impedirão que os produtos mais avançados da Nvidia entrem na China”, disse um operador chinês de data center. “O que isso cria é apenas ineficiência e enormes lucros para os intermediários que assumem riscos”.

‘É COMO UM MERCADO DE FRUTOS DO MAR’

Alguns distribuidores chineses comercializam abertamente produtos como os racks B200 da Supermicro nas redes sociais, mostrando fotos de pacotes com o logotipo da empresa —embora não tenha sido verificado se as vendas foram concluídas.

Para mostrar a natureza “plug-and-use” desses racks, alguns vendedores oferecem testes para compradores, de acordo com aqueles com conhecimento da prática e clipes postados online. As transações tendem a acontecer no local, com os compradores retirando os produtos após verificar sua legitimidade.

Nas redes sociais, grupos são criados para combinar oferta e demanda de centenas de comerciantes e fornecedores de data centers.

Além do B200, vários outros chips restritos da Nvidia, como H200, H100 e 5090, estão sendo anunciados abertamente em plataformas chinesas de mídia social como Douyin e Xiaohongshu.

Fotos e vídeos de embalagens e instalações vistos pelo FT mostram logotipos de produtos de empresas como Supermicro, Dell e Asus —provedores de infraestrutura que montam os chips da Nvidia em servidores.

Não há sugestão de que essas empresas estejam cientes da publicidade nas redes sociais ou de seus produtos sendo vendidos na China.

Assim como a Supermicro, Dell e Asus disseram que mantêm conformidade rigorosa e estrita com todas as leis e regulamentos, incluindo controles de exportação dos EUA, e tomam medidas contra parceiros que não cumprem.

“É como um mercado de frutos do mar”, disse um distribuidor. “Não há escassez”.

O B200 está em alta demanda devido ao seu desempenho, valor e manutenção relativamente fácil em comparação com a série Grace Blackwell mais complexa, segundo especialistas do setor.

O rack de IA GB200, contendo os produtos mais avançados da Nvidia, também parece estar disponível na China apesar dos controles de exportação dos EUA.

Um distribuidor afirmou ter vendido 10 racks de GB200 a quase 40 milhões de yuans (US$ 5,6 milhões) cada. O FT não pôde verificar independentemente esta afirmação, enquanto informações de marketing sobre o GB200 de várias contas de distribuidores nas redes sociais mostram preços consistentes e status de estoque como “disponível para retirada no país”.

Alguns distribuidores chineses já começaram a anunciar seu futuro estoque de B300s, a atualização da Nvidia do B200 que deve entrar em produção em massa no quarto trimestre deste ano.

Os controles de exportação dos EUA tiveram algum efeito no mercado negro.

Dada a natureza de tais produtos, os principais players chineses de IA com operações globais não conseguem encomendá-los de maneira legalmente compatível, instalá-los em seus próprios data centers ou receber suporte ao cliente da Nvidia.

Isso levou operadores de data centers terceirizados a se tornarem compradores-chave que então fornecem serviços de computação. Outros clientes incluem empresas menores em tecnologia, finanças e saúde que não têm requisitos fortes de conformidade, bem como empresas chinesas na chamada lista de entidades dos EUA que não têm permissão para comprar legalmente quaisquer chips da Nvidia.

No entanto, a escala desses projetos é muito menor em comparação com mega clusters de data centers sendo construídos por gigantes da tecnologia em todo o mundo.

Com o levantamento dos controles de exportação do H20, espera-se que muitas empresas de tecnologia chinesas retomem a compra dos chips compatíveis em grandes quantidades, mesmo que seu desempenho esteja gerações atrás dos produtos ainda restritos como o B200, de acordo com pessoas familiarizadas com seus planos.

As vendas no mercado negro de B200s e outros chips restritos da Nvidia caíram notavelmente após o relaxamento da proibição do H20, segundo vários distribuidores.

“As pessoas estão avaliando suas opções agora que o H20 está disponível novamente”, disse um distribuidor. “Mas sempre haverá demanda pelos produtos mais avançados”.

A PARADA NO SUDESTE ASIÁTICO

Especialistas do setor afirmaram que os países do Sudeste Asiático se tornaram mercados onde grupos chineses obtêm chips restritos.

O Departamento de Comércio dos EUA está discutindo a adição de mais controles de exportação sobre produtos avançados de IA para países como a Tailândia já em setembro, de acordo com duas pessoas familiarizadas com o assunto. Esta regra visa principalmente intermediários chineses usados para obter chips avançados de IA através desses países.

O Departamento de Comércio dos EUA recusou-se a comentar. O governo tailandês não respondeu ao pedido de comentário.

No início deste mês, a Malásia introduziu controles de exportação mais rigorosos direcionados a remessas de chips avançados de IA do país para outros destinos, especialmente a China.

O potencial aperto dos controles de exportação sobre países do Sudeste Asiático também contribuiu para que compradores se apressassem em fazer pedidos antes que tais regras entrem em vigor, segundo pessoas com conhecimento do assunto.

Mesmo que essas vias para obter chips de IA sejam fechadas, especialistas do setor chinês afirmaram que novas rotas de envio seriam estabelecidas. Suprimentos já começaram a chegar via países europeus que não estão na lista de restrições.

“A história já provou muitas vezes que, dado o enorme lucro, os intermediários sempre encontrarão um caminho”, disse um distribuidor chinês.